| 区间 | 时间范围 | 区间最低比值 | 最低点日期 | 此后1年沪深300全收益 |
|---|---|---|---|---|
| 底部区 1 | 2008-09-12 ~ 2009-03-13 | 1.686 | 2008-10-31 | +111.4% |
| 底部区 2 | 2011-12-16 ~ 2014-11-28 | 1.822 | 2014-06-20 | +108.1% |
| 底部区 3 | 2016-01-15 ~ 2016-08-05 | 2.071 | 2016-02-26 | +18.9% |
| 底部区 4 | 2018-10-19 ~ 2019-01-25 | 2.131 | 2018-12-28 | +40.8% |
| 底部区 5 | 2024-01-12 ~ 2024-02-02 | 2.184 | 2024-02-02 | +26.5% |
| 底部区 6 | 2024-09-06 ~ 2024-09-20 | 2.178 | 2024-09-13 | +46.4% |
两条线：橙线 沪深300全收益指数（H00300.CSI，含分红再投资）；绿线 中证非纯债债券型基金指数（930897.CSI，二级债基近似）。两条线都以 2008-01-02 = 100 归一化，上方图用对数轴，方便比较长期涨跌幅。
替代说明：传闻常用的是万得混合债券型二级指数（885007.WI），属 Wind 专有指数，没有公开接口。这里用中证非纯债债券型基金指数（930897.CSI）近似，它包含一级和二级债基，股票仓位低于纯二级债基，因此绝对水平与 885007 不同，交叉点位置也会随之变化。
严格"交叉"并不成立：按本口径归一化后，两条线在 2008 年之后再未真正交叉（比值最低 1.686，股票仍比债基高出 69%）。所以传闻里的"重合交叉"更接近"比值回到历史低位"。
可用的替代读法：看下方比值曲线（沪深300全收益 ÷ 二级债基）。比值越低，说明股票相对债券越便宜。历史上比值进入 20% 分位的时段（阴影区）基本对应 2008-10、2014-06、2016-01、2018-12、2024-02、2024-09 等阶段底部，其后 1 年沪深300全收益多为正收益。
当前状态：比值 2.659，处于历史 58% 分位，距历史最低仍有 +58% 空间，尚未进入底部区。
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